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石头科技:小米的“傀儡”独立性堪忧
发布时间:2020-01-27 10:43
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  北京石头世纪科技股份有限公(以下简称石头科技)正在2019年4月提交了科创板公然拓行股票上市的申请,拟召募资金亿元,用于新一代扫地机械人项目、商用明净机械人产物开拓项目、石头智连数据平台开拓项目以及增加营运资金。然而石头科技的科创上市之道却并倒霉市,截止2019年11月13日依然履历了4轮问询,仍未注册告捷。

  因为背靠幼米这颗大树,石头科技自建树从此发扬疾速,但其谋划独立性是科创板上市委多次质疑的要紧题目。《股市动态了解》周刊记者防备研读公司招股仿单及其他原料后发掘,石头科技正在营业上和出售渠道上重要依赖于幼米。固然,公司已推出了本人的品牌,但却因为同质化面对与米家产物的正面竞赛冲突。其余,举动公司股东和大客户的幼米,对公司财政资源的占用显而易见,给公司带来现金流转压力。

  石头科技的主开业务是智能明净机械人工主的智能硬件的计划、研发、分娩和出售,公司建树于2014年7月并于2016年9月揭橥了第一款产物,截止2019年上半年开业收入已抵达亿元。公司目前产物要紧是幼米定成品牌米家智能扫地机械人、自有品牌石头智能扫地机械人和幼瓦智能扫地机械人以及2019年的新产物米家手持无线项产物占营收的比例离别为%、%、3.39%、北京赛车pk10_PK10开奖直播5.76%。

  石头科技自建树从此发扬势头迅猛,但现实上却是借幼米的春风。公司的性子是幼米的代工场,2018年公司有%的收入来自幼米,2019年这一比例虽有所下滑,但仍有40%以上,可见公司对幼米的重要依赖。

  幼米不光是公司的第一大客户,同时也是公司股东。幼米公司驾御的天津金米持有公司%的股权,公司董事高雪为天津金米正在公司董事会的代表。其余,幼米也为公司自有品牌产物供给出售渠道。二者之间闭联杂乱,公司正在订单、出售渠道等各个方面都依赖于幼米,谋划难言独立。

  石头科技与幼米的互帮形式为公司卖力定造产物的具体开拓、分娩和供货,幼米卖力后续产物的出售。公司服从幼米的订单需求构造代工场商举行分娩,并委托第三方物流公司送至幼米指定货仓,告终产物交付。也便是说幼米扫地机械人产物和公司扫地机械人产物均为公司研发计划,拥有极强的同质化特质。那么自有产物和幼米产物正在出售中存正在彰彰的竞赛冲突,何况二者都是正在幼米自家平台上出售,正在幼米品牌声誉远赶上公司品牌的靠山下,幼米产物是否会挤压到公司产物的出售?

  比照笔者正在采访提纲中的这一疑义,石头科技暗示:目前公司与幼米存正在肯定水平的竞赛闭联,但公司不存正在通过现实驾御人认定例避同行竞赛束缚的情况。从产物定位角度,米家智能扫地机械人要紧定位于大家市集的家庭智能扫地机械人产物,公司自有品牌以石头智能扫地机械人工主,要紧定位于消费市集中的中高端用户,两者的品牌订价差异较大,功效和表观上有区别,主意客户群体区别。但笔者对待公司二者品牌订价差异较大,主意客户群体区别这一说法不行苟同。

  开始从本钱看,2019年上半年公司自有产物石头品牌扫地机械人的单元本钱为元,而米家品牌的本钱为元,二者相差仅100元出面,而不是1000元乃至几千元。本钱分别并不大的景况下,石头品牌和米家品牌产物又能有多大水平的区别呢?(见表一)

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